ESG in het M&A-proces, transacties, waardebepaling en Due Diligence
Binnen fusies en overnames begint ESG steeds vaker aan tafel plaats te nemen. Wat in voorgaande jaren als een moreel of reputatiegedreven onderwerp werd beschouwd, ontwikkelt zich nu tot een doorslaggevende factor in de waardering, structuur en haalbaarheid van transacties. Toch is er onder advocaten en adviseurs nog veel aarzeling.
De overgang van traditionele due diligence naar een ESG-geïntegreerde aanpak blijkt voor veel kantoren complex, zowel inhoudelijk als organisatorisch.
Hoewel ESG inmiddels op vrijwel elke strategische agenda staat, worstelen veel dealmakers met de praktische vertaling ervan in hun M&A-praktijk. De obstakels zijn begrijpelijk. De vraag wat nu werkelijk materieel is binnen een deal varieert sterk per sector, per doelbedrijf en zelfs per transactieperiode. Voeg daar de wildgroei aan ESG-standaarden en de vaak inconsistente of ontoegankelijke data aan toe, en het is duidelijk waarom veel teams ervoor kiezen ESG aan de zijlijn te houden , of slechts oppervlakkig mee te nemen.
Die keuze wordt echter steeds risicovoller. In Europa zorgen nieuwe regels, zoals de CSRD en de aankomende CSDDD, ervoor dat ESG-onderwerpen niet langer optioneel zijn. Wat nu nog als soft control voelt, ontwikkelt zich snel tot harde compliance-eis. Dit verandert niet alleen de verplichtingen na closing, maar beïnvloedt ook de due diligence-fase. Investeerders en kopers verwachten onderbouwing: waar zitten de ESG-risico’s, hoe worden ze geadresseerd en wat betekent dat voor de waardering?
Daarmee ontstaat een nieuwe werkelijkheid. ESG-due diligence gaat allang niet meer alleen over milieueffecten of governancecodes. Arbeidsrecht, privacy, ketenverantwoordelijkheid, diversiteit en inclusie .
Het zijn allemaal gebieden die onder ESG vallen en integraal deel kunnen uitmaken van het risicoprofiel van een overname. Voor advocatenkantoren betekent dit dat traditionele specialismen, van arbeidsrecht tot mededinging, op een nieuwe manier samengebracht moeten worden.
De praktijk leert dat hier juist een enorme strategische kans ligt. Kantoren die ESG kunnen vertalen naar tastbare waarde voor hun cliënten, onderscheiden zich niet alleen in inhoudelijke expertise, maar positioneren zich ook als toekomstgerichte partner. Juist in overnames waar ESG-risico’s slim worden geadresseerd, zien we dat kopers bereid zijn meer te betalen. Bovendien kunnen goed voorbereide ESG-dossiers het vertrouwen van financiers versterken en daarmee het closingproces versnellen.
Er is dus werk aan de winkel. Niet alleen op het vlak van rapportage of technische kennis, maar vooral in het ontwikkelen van nieuwe samenwerkingen tussen disciplines binnen en buiten het kantoor. ESG vraagt om een andere bril, een die risico's, strategie en juridische grondigheid in balans brengt. De advocatuur en advieswereld staan op een kruispunt. Wie nu investeert in het integreren van ESG in M&A-praktijken, maakt zichzelf klaar voor de deals van morgen.
De uitdaging is helder: ESG is breed, complex en vaak ongrijpbaar. Materiële thema’s verschillen per sector, data is zelden transparant, en standaarden schuiven voortdurend. Dit zijn geen redenen om af te wachten. Ze zijn juist hét signaal dat cliënten behoefte hebben aan richting. Kantoren die hen helpen de hoofd- of bijzaak te scheiden, en ESG-issues niet alleen benoemen, maar vertalen naar concrete contractuele en strategische keuzes.
Op de hoogte blijven? Meld je aan voor onze community! Op 17 en 18 juni publiceren wij onze ESG M&A Compliance Software, leden krijgen gratis toegang en maken gebruik van ons forum om vragen te stellen en in contact te komen met organisaties, bedrijven en adviseurs.
Gratis aanmelden kan hier